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优发在线|张云律师评恺英网络:操纵证券市场民事赔偿待完善

更新时间:2020-01-09 14:29:01

优发在线|张云律师评恺英网络:操纵证券市场民事赔偿待完善

优发在线,10月8日,恺英网络发布公告称,已收到证监会立案调查书。恺英国际称在立案调查期间,公司将积极配合中国证券监督管理委员会的调查工作,并严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务。

恺英网络成立于2008年,是由大学毕业仅三年的冯显超和王悦共同出资设立的,公司主要开发运营网络游戏,随着多个爆款游戏问世,恺英网络逐渐在互联网行业崭露头角,2015年恺英网络借壳泰亚股份实现上市。王悦也收获了人生中的第一桶金,并以70亿身价跻身2016胡润全球富豪榜,成为中国最年轻富豪。

虽然有了富豪光环,王悦却不甘止步于此,获取更大利益的种子在王悦心中发了芽。6月,因操纵证券市场罪王悦被正式逮捕。彼时,王悦直接持有公司21.44%的股票已被全部质押并全部遭遇轮候冻结。

屋漏偏逢连夜雨,副总经理冯显超也因涉嫌个人经济犯罪于4月被警方控制在接受公安机关调查,持有的2.6亿股公司股票绝大部分被质押,半数被冻结。

次月,公司总经理兼财务总监陈永聪因操纵证券市场罪接受公安机关调查。6月,陈永聪被正式逮捕。

在陈永聪被逮捕同时,恺英网络离任监事林彬因涉嫌损害上市公司利益被刑事拘留,此前林彬便已提交书面辞职报告离职。

在高管相继出事后,2019年半年报恺英网络也未能交上满意的答卷。高速增长的营收和利润成为泡影,今年上半年,恺英网络实现营收10.5亿元,同比下滑4.89%,实现净利润仅4646.25万,同比下滑87.48%。

截至目前,恺英网络的4名高管相继成为犯罪嫌疑人,除王悦、陈永聪已被正式逮捕外,剩余案件还在审理过程中。面对公司接连出事,资本市场也做出了消极反应,股价出现大幅下跌,近日股价始终在3元左右徘徊,距离曾经巅峰时期,股价已跌去86%,市值蒸发400多亿。此外,恺英网络还涉及22起重大诉讼或仲裁事项,涉案金额合计37.6亿元,公司总市值仅为55亿。

作为轻资产行业,高管相继出事将会影响公司的运营和决策,叠加重大诉讼的计提负债,恺英网络势必会面临巨大创伤,甚至破产退市。

江苏振泽律师事务所张云律师表示证监会立案或多或少影响公司的经营,主要是会影响公司的信誉,由此可能导致公司对外融资难度增大。目前证监会立案调查,估计至少半年时间,调查结果才可能出来,如果涉及重大信披违法,被证监会行政处罚,受损股民索赔诉讼胜诉的可能性很大。

同时期公司高管出事体现出管理层的法律意识淡薄,公司治理的缺失,漠视损害中小投资者的利益,体现了公司缺乏社会责任感。这是中国A股市场中部分上市公司存在的问题,例如退市的长生生物。好在A股中还是有很多治理严谨,具有高度社会责任感的上市公司。张云律师指出,如果恺英网络的几位高管操纵证券市场罪成立,大概率被法院判处有期徒刑。

至于这些高管是通过何种方式来损害恺英网络利益,张云律师认为很有可能通过与上市公司的关联交易,以高于市场价格将产品卖给上市公司,导致上市公司多支付货款;或者上市公司以虚高的价格收购高管控股公司,向公司高管输送利益等行为。

2018年年中,恺英网络通过自筹资金方式收购了浙江九翎70%的股份,作价10亿,而据公告称,浙江九翎的总资产仅为2.68亿,关于是否存在利益输送的可能。张云律师指出这就是公司高管,控制人掏空上市公司的典型做法。例如保千里,曾经的实际控制人庄敏利用类似的手法将公司几十亿全部掏空,被证监会行政处罚后失联。因此恺英网络以10亿价格收购总资产仅为2.68亿浙江九翎70%的股份,有可能存在利益输送。

目前,针对资本市场的种种欺诈行为,只有证券虚假陈述责任纠纷,投资者可以提起民事赔偿诉讼,要求上市公司赔偿投资损失。但是操纵证券市场,内幕交易的民事赔偿法律还不完善。鲜有投资者起诉操纵证券市场或者内幕交易的犯罪分子获赔的案例。张云律师认为相关法规可针对这类违规行为进一步加强。




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